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Strategy（ストラテジー）は新たに資金を集め、ビットコインをさらに買う準備をしている。
今回は、以前とは違う方法を使っている。マイケル・セイラー氏が率いるStrategy（旧MicroStrategy）は、優先株式の募集を大幅に増やした。5億ドルから20億ドル（約2,860億円）に拡大し、ビットコインの買い手としての地位を強固にしている。
この動きは非常に強気なものだ。ビットコイン市場や新しい仮想通貨Bitcoin Hyperにどのような影響を与えるのか。次に詳しく見ていく。
Strategyの「Stretch」シリーズAオファリング
このオファリングは「Series A Perpetual Stretch（STRC）」、通称「Stretch」と呼ばれる。1株90ドルで500万株を発行する。初回配当利回りは9％で、実質的に9.5～10％に近い。
StretchはSOFRに連動した変動型の月次配当率を特徴としている。100ドルの額面価格を中心に安定した取引を促す設計だ。
Stretchは今年Strategyが発行したBTC担保の優先株シリーズの一つ。Stride（STRD）、Strife（STRF）、Strike（STRK）と並ぶ存在だ。全額がビットコイン購入に充てられ、Strategyの保有BTCは約607,770枚、約720億ドルに達する見込みだ。
セイラー氏の財務設計は自己強化型の資本モデルに基づいている。優先株を発行し、その資金でビットコインを購入。投資家の信頼を維持し、評価額を支えている。
Stretchの柔軟な配当構造はこのモデルを支援し、将来のオファリングに向けた安定性を示す。柔軟な配当構造は、将来のオファリングに向けた安定性を示し、より安定したリターンを好む投資家にも魅力的に映るだろう。
推測ではあるが、この設計は最近伸びているイーサリアムの利回り生成型財務商品に対するセイラー氏の回答とも考えられる。
Stretch：信頼の証か、それとも大きな賭けか？
Strategyの新しい戦略は疑問視されている。最大の問題は、Strategyのプレゼンテーションでも明らかになっている。つまり、「もしピラミッドスキームに見えるなら、実際にそうかもしれない」ということだ。
この構造は、市場の心理と資本市場へのアクセスに大きく依存している。
最下層の二つの要素は、ビットコインの価格とStrategyの株価だ。これらは、投資家の意見の変化や資金不足に弱い。
優先株オファリングは好意的に受け取られている。しかし、アナリストは、株価が既存の債務を転換するための閾値を下回った場合、流動性リスクが残ると警告している。
理論的には、Strategyはビットコインを売却せざるを得なくなる可能性がある。外部からは勢いがあるように見えるが、Strategyの手法にはリスクが伴っている。
ビットコインは引き続き上昇し、Strategyに利益をもたらすだろうか？Strategyの次の手は何だろうか。ビットコインの未来はどうなるのか？
Strategyの大きな計画に関係なく、2025年第3四半期のビットコインは強気を維持している。Bitcoin Hyperのようなブロックチェーン・ネイティブプロジェクトは、ビットコインネットワークを新たな高みへと押し上げる存在である。
Bitcoin Hyper（$HYPER）— ビットコインをより速く、より良くするレイヤー2の旗手
ビットコインはレイヤー1ブロックチェーンの中で最も歴史があり、優れた存在だ。しかし、ビットコインが誕生して以来、基盤技術は大きく進化し、$BTCはDeFi、dApps、そして成長を続ける暗号資産エコノミーへの統合が容易ではなかった。
そこで登場したのが、新しい仮想通貨として注目されるBitcoin Hyper（$HYPER）だ。ソラナ・バーチャルマシン（SVM）とCanonical Bridgeを活用し、$HYPERはほぼ瞬時に取引が確定するレイヤー2ソリューションを提供する。
将来、ビットコインはレイヤー1からレイヤー2へ移行することが見込まれており、高速取引と低手数料が利用可能になる。さらに、Bitcoin Hyperでは$BTCや$HYPERを使った多様なDeFi活動が可能となる。
ビットコインの進化への関心は高く、レイヤー2の開発は現在ベータテスト中であり、ビットコインのアップグレードは間近に迫っている。
Bitcoin Hyperトークンを早期に購入することで、プロジェクト支援に参加できる。ダイナミックなステーキングプールも設けられ、新規参加者には年利204％の報酬が提供されている。
これまでに480万ドル以上を調達し、$HYPERへの期待は高まっている。現在の価格は0.0124ドル（約1.8円）であるが、成功すれば2025年に0.32ドル（約46円）まで上昇する可能性がある。
StretchがStrategyのビットコイン保有を拡大
StretchはStrategyの基本戦略を強化する役割を果たしている。多くの株式資金を調達し、ビットコインを購入するモデルだ。
もしMSTR株が急騰すれば、Strategyは追加の株式発行や買い戻しを検討する。
このモデルは強気相場で機能するが、投資家のセンチメントが下がれば厳しい試練になる。
一方で、Bitcoin Hyperのようなビットコイン特化プロジェクトは、$BTCの強気に追随する。
