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El analista de criptomonedas Will Taylor, fundador de CryptoinsightUK, dice que XRP podría estar acercándose a una configuración de mercado definitoria a medida que convergen la claridad regulatoria de EE. UU., la expansión de la infraestructura de Ripple y las presiones más amplias de liquidez macro.
En la semana 195 edición de The Weekly Insight, Taylor argumentó que el mercado podría estar subestimando la importancia de los recientes avances en torno a la Clarity Act, particularmente para los activos vinculados al asentamiento institucional y la infraestructura financiera. El boletín presentó a XRP como una de las expresiones más claras de esa tesis, al tiempo que señaló que la opinión representa una visión personal y no un consejo financiero.
La tesis de XRP se centra en la regulación y Ripple
El caso de XRP de Taylor se basa en una premisa simple: si la legislación criptográfica de EE. UU. elimina finalmente la incertidumbre regulatoria que ha mantenido cautelosas a las instituciones, el mercado tendrá que reevaluar si la larga tesis de utilidad de Ripple puede probarse a gran escala.
“Si miramos específicamente a XRP, creo sinceramente que Ripple ha pasado años construyendo una solución financiera de pila completa,” escribió Taylor. “Eso incluye una correduría principal, una empresa de stablecoin, la stablecoin misma, infraestructura de custodia, soluciones de compensación, integraciones de tesorería y sistemas diseñados para mover y liquidar valor en el libro mayor de XRP, mientras también poseen una cantidad significativa de XRP.”
El analista reconoció la crítica común de que Ripple ha utilizado ventas de XRP para financiar negocios adyacentes. Pero argumentó que una legislación más clara obligaría a un veredicto de mercado más decisivo.
“En ese punto, la excusa de que las instituciones no pueden participar por falta de regulación clara desaparece,” escribió Taylor. “La legislación estará allí, la infraestructura estará allí, y entonces finalmente veremos si la utilidad es real o si todo fue mera especulación.”
Taylor vinculó la configuración de XRP a desarrollos más amplios en Washington, diciendo que el paso de la Clarity Act por el Comité Bancario del Senado aumentó la probabilidad de que la legislación sobre la estructura del mercado cripto eventualmente se convierta en ley. Según el boletín, el proyecto aún requiere una aprobación congresional más amplia y la firma del presidente.
“Esta es la razón por la que estamos aquí. Esta es la razón por la que muchos de nosotros nos involucramos en primer lugar,” escribió. “Si esta legislación avanza, creo que cambia fundamentalmente la forma en que el mundo ve las criptomonedas. Pasamos de la pura especulación sobre la utilidad a comenzar a ver la integración sucediendo en tiempo real.”
Añadió que los mercados a menudo reajustan precios antes de que la utilidad llegue plenamente, basándose en la expectativa de que la integración está en camino. En el caso de XRP, eso significaría que el precio podría comenzar a reaccionar antes de que cualquier uso institucional a gran escala sea visible en la cadena.
Taylor también señaló las condiciones de liquidez de XRP, diciendo que la liquidez sigue acumulándose por encima de los niveles de precio actuales en el marco de tiempo diario. En su opinión, eso sugiere que más cortos están entrando al mercado, lo que podría crear “combustible adicional” si el precio comienza a subir.
El contexto macro añade a la configuración
El argumento de XRP se situó dentro de un marco macro más amplio. Taylor dijo que la semana había sido importante para los activos de riesgo, citando una retórica positiva de una reunión entre Donald Trump y Xi Jinping en China, avances en la legislación cripto y el proceso de confirmación de Kevin Warsh.
Al mismo tiempo, advirtió que la presión en el mercado global de bonos sigue siendo un riesgo clave. El rendimiento del bono estadounidense a 10 años se describió como alrededor del 4,5 %, mientras que los gilts del Reino Unido habían alcanzado sus niveles más altos desde 2007. Taylor dijo que los mercados parecen divididos entre un campamento alcista que espera apoyo de políticas y un campamento bajista que anticipa un evento financiero mayor.
Su propia visión se inclina hacia la intervención. Sugirió que los responsables de políticas podrían intentar estabilizar los mercados de bonos mediante medidas de liquidez, garantías o un nuevo mecanismo de respaldo, en lugar de permitir que el estrés sistémico se acelere.
Para las criptomonedas, Taylor ve eso como potencialmente poderoso. Si los responsables de políticas prolongan el ciclo y apoyan los activos de riesgo mientras avanza la regulación cripto, los activos con narrativas institucionales podrían beneficiarse más.
Taylor dijo que cree que hay un escenario donde entre $10 trillones y $100 trillones se mueven en la cadena durante los próximos cinco a diez años, con la iliquidez de la oferta potencialmente amplificando los efectos de precio a medida que los activos se vuelven más difíciles de acumular.
“Pero ahora estamos llegando a la etapa donde muchas de las cosas que la gente especuló durante años están potencialmente comenzando a convertirse en realidad,” escribió Taylor. “Y la siguiente fase desde aquí es descubrir si la tesis de inversión era realmente correcta.”
Al momento de la publicación, XRP cotizaba a $1.38.
