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On-Chain Data Reveals Binance’s Strategy Behind Massive Ethereum And Solana Sell-Off

Ronaldo Marquez
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2 months ago
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This article is also available in English.

As the broader cryptocurrency market grapples with significant downturns, Ethereum (ETH) and Solana (SOL) have emerged as some of the hardest-hit assets among the top ten digital currencies. 

On top of that, recent allegations by market experts on social media suggest potential market manipulation by major players in the space, raising further concerns for investors.

Ethereum Falls Below $2,600: Potential End To Altseason

Over the past few days, on-chain data has surfaced, indicating large-scale selling of Ethereum and Solana tokens primarily by Binance (BNB), the world’s largest cryptocurrency exchange. 

Market expert Crypto Rover highlighted that these sales, which occurred over a span of just 48 hours, have contributed to a staggering 7% drop in Ethereum and a 12% decline in Solana’s value.

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Ethereum has now breached its critical support level of $2,600, a point that analysts like Ali Martinez caution could signal the end of the altcoin season if confirmed on higher time frames. 

Martinez notes that the next significant threshold for the Ethereum holders is set at $2,300; falling below this level could jeopardize the psychologically crucial $2,000 mark.

For Solana, the situation is similarly dire. The asset has retraced below its major support level at $150, settling around $140. This decline represents a considerable 51% gap from its all-time high of $293 reached in January.

The bearish sentiment surrounding Solana is further underscored by a stark drop in network activity. Martinez pointed out that Solana’s active addresses have plummeted by 60%, falling from an impressive all-time high of 18.5 million in October to just 7.3 million.

Ethereum
Solana’s drop in number of active addresses during the past month. Source: Ali on X

Market Manipulation Allegations Arise

Amidst these troubling developments, voices within the crypto community are suggesting that the market turbulence may not be coincidental. 

Experts like Marty Party have expressed concerns about the role of Binance, asserting that the exchange may have offloaded its holdings in Solana and Ethereum to cover fines imposed by the Department of Justice (DOJ) while also profiting from liquidating leveraged futures positions.

Such actions have been characterized as “manipulative,” with Marty noting the timing of these sales. Doctor Profit, another market expert, also suggests that platforms like Bybit may have engaged in similar practices to recover “lost Ethereum” after its recent hack, fueling further speculation about the integrity of these exchanges.

Critics argue that these “market maneuvers” are indicative of a broader pattern of manipulation, particularly aimed at triggering mass liquidations among long positions. 

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Doctor Profit remarked on the apparent transparency of these manipulations, suggesting that market players are exploiting the naivety of average crypto investors.

Given the current climate, there is a growing call within the crypto community to shift away from centralized exchanges and traditional financial structures. 

Advocates like Doctor Profit are urging investors to embrace decentralized finance (DeFi) and monolithic networks, emphasizing the importance of self-custody and minimizing reliance on institutions that may be susceptible to manipulation.

Ethereum
The daily chart shows ETH’s price crash below key levels. Source: ETHUSDT on TradingView.com

For now, Ethereum has managed to stabilize at $2,390, which is nearly 50% below the record high of $4,878 reached during the 2021 bull market.

Featured image from DALL-E, chart from TradingView.com

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Ronaldo Marquez
Ronaldo Marquez

Ronaldo Marquez

Ronaldo es un experimentado entusiasta de las criptomonedas dedicado a la naciente y en constante evolución industria. Con más de cinco años de extensa investigación y dedicación inquebrantable, ha cultivado un profundo interés en el mundo de las criptomonedas.

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El viaje de Ronaldo comenzó con una chispa de curiosidad, que pronto se transformó en una profunda pasión por comprender las complejidades de esta innovadora tecnología.

Impulsado por una insaciable sed de conocimiento, Ronaldo se ha adentrado en las profundidades del espacio criptográfico, explorando sus diversas facetas, desde los fundamentos de la cadena de bloques hasta las tendencias del mercado y las estrategias de inversión. Su exploración incansable y su compromiso de mantenerse al día con los últimos desarrollos le han otorgado una perspectiva única sobre la industria.

Una de las áreas de especialización definitorias de Ronaldo radica en el análisis técnico. Cree firmemente que estudiar gráficos y descifrar los movimientos de precios proporciona información valiosa sobre el mercado. Ronaldo reconoce que existen patrones dentro del caos de los gráficos criptográficos, y al utilizar herramientas e indicadores de análisis técnico, puede desbloquear oportunidades ocultas y tomar decisiones de inversión informadas. Su dedicación a dominar este enfoque analítico le ha permitido navegar por el volátil mercado de cifrado con confianza y precisión.

El compromiso de Ronaldo con su oficio va más allá del beneficio personal. Le apasiona compartir sus conocimientos e ideas con otros, empoderándolos para que tomen decisiones bien informadas en el espacio criptográfico. La escritura de Ronaldo es un testimonio de su dedicación, brindando a los lectores un análisis significativo y noticias actualizadas. Se esfuerza por ofrecer una comprensión integral de la industria de las criptomonedas, ayudando a los lectores a navegar por sus complejidades y aprovechar las oportunidades.

Fuera del ámbito de las criptomonedas, Ronaldo disfruta entregándose a otras pasiones. Como ávido fanático de los deportes, encuentra alegría al ver emocionantes eventos deportivos, presenciando los triunfos y desafíos de los atletas que superan sus límites. Además, su pasión por los idiomas va más allá de la mera comunicación; aspira a dominar el alemán, el francés, el italiano y el portugués, además de su español nativo. Reconociendo el valor de la competencia lingüística, Ronaldo tiene como objetivo mejorar sus perspectivas laborales, relaciones personales y crecimiento general.

Sin embargo, las aspiraciones de Ronaldo se extienden mucho más allá de la adquisición del lenguaje. Él cree que el futuro de la industria de las criptomonedas tiene un potencial inmenso como una fuerza innovadora en la historia. Con una convicción inquebrantable, visualiza un mundo donde las criptomonedas desbloquean la libertad financiera para todos y se convierten en catalizadores para el desarrollo y crecimiento social. Ronaldo está decidido a prepararse para esta era transformadora, asegurándose de estar bien equipado para navegar por el panorama criptográfico.

Ronaldo también reconoce la importancia de mantener un cuerpo y una mente saludables, yendo regularmente al gimnasio para mantenerse en forma. Se sumerge en libros y podcasts que lo inspiran a convertirse en la mejor versión de sí mismo, buscando constantemente nuevas formas de expandir sus horizontes y conocimientos.

Con un deseo genuino de convertirse en la mejor versión de sí mismo, Ronaldo está comprometido con la mejora continua. Establece metas personales, acepta desafíos y busca oportunidades de crecimiento y autorreflexión. En última instancia, combinando su pasión por las criptomonedas, su dedicación al aprendizaje y su compromiso con el desarrollo personal, Ronaldo tiene como objetivo ir de la mano con la nueva y emocionante era que la tecnología criptográfica emergente está trayendo al mundo y las sociedades.

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