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El foco del mercado cripto está en los próximos anuncios de la Reserva Federal sobre la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC)
Hoy se reúne el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), y el foco del mercado de las criptomonedas está en los próximos anuncios de la Reserva Federal. Para las 2:00 PM ET están previstos tanto la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal como la declaración del FOMC, y la conferencia de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a las 2:30 PM ET. Se prevé que estos acontecimientos tengan implicaciones significativas para las criptomonedas y los mercados financieros en general.
Qué puede esperar el mercado de las criptomonedas
Los participantes del mercado anticipan mayoritariamente un recorte de tasas. Según la herramienta CME FedWatch Tool, el 97,5 % espera que la Reserva Federal implemente un recorte de tasas de 25 puntos básicos (pb). Esta expectativa se alinea con los recientes indicadores económicos y refleja un consenso de que la Reserva Federal continuará con su cautelosa flexibilización monetaria.
"Se espera que la Reserva Federal recorte la tasa de los fondos federales en 25 puntos básicos en la reunión del 7 de noviembre. Esto se alinea con las expectativas del mercado y sigue a un informe de nóminas no agrícolas más débil de lo esperado", señala Althea Spinozzi, jefa de estrategia de renta fija en Saxo Bank, notas.
Es probable que la Reserva Federal mantenga un enfoque comedido, haciendo hincapié en los recortes graduales de las tasas en lugar de cambios abruptos en la política. Se espera que el presidente Powell subraye una postura política comedida y dependiente de los datos, centrándose en la dinámica matizada del panorama económico actual. Spinozzi añade: "Es probable que la Reserva Federal continúe con su enfoque comedido, haciendo hincapié en los recortes graduales de las tasas en lugar de cambios drásticos en la política. Se espera que el presidente Jerome Powell destaque una postura política comedida y dependiente de los datos".
Si bien la inflación general parece estar disminuyendo, los componentes básicos sugieren presiones persistentes. El Índice General de Precios al Consumo (IPC) aumentó un 2,4% interanual en septiembre, el nivel más bajo desde febrero de 2021. Sin embargo, sectores críticos como la vivienda y los servicios siguen experimentando precios elevados. Los precios de la vivienda han subido un 4,9% interanual, y los servicios excluyendo la energía han aumentado un 4,7%.
"La tasa de inflación subyacente del PCE, una medida clave de la Reserva Federal, se ha estabilizado en un 2,3% anualizado tanto en los promedios de tres como de seis meses, pero continúa por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal", destaca Spinozzi. La inflación persistente en estos sectores podría ejercer una presión al alza sobre la inflación general, lo que complicaría los esfuerzos de la Reserva Federal para alcanzar su objetivo.
El mercado laboral se mantiene sólido a pesar de las recientes interrupciones causadas por huracanes y huelgas. La tasa de desempleo se mantiene estable en el 4,1% y los despidos temporales han disminuido en octubre. El crecimiento salarial muestra signos de enfriamiento; el índice de costo de empleo (ECI) para el tercer trimestre sorprendió a la baja en un 0,8% intertrimestral, el más bajo desde el segundo trimestre de 2021. En términos interanuales, el ECI se mantiene elevado en un 3,9%, significativamente por encima del promedio de la Crisis Financiera Global (GFC) del 2,16%. Los reclamos semanales por desempleo también están muy por debajo del promedio posterior a la GFC, lo que indica una fortaleza sostenida del mercado laboral.
En general, la economía estadounidense ha mostrado una solidez inesperada. El PIB del tercer trimestre creció un 2,8% anualizado y el consumo personal aumentó un 3,7%, el trimestre más fuerte desde principios de 2023. Sin embargo, persisten las preocupaciones sobre la sostenibilidad de este crecimiento. El ingreso real disponible se ha debilitado y los ahorros de los hogares están disminuyendo, lo que podría limitar el gasto futuro de los consumidores.
A la complejidad se suma la elección presidencial de Estados Unidos. La victoria de Donald Trump podría influir significativamente en las políticas fiscales, impactando así en la trayectoria de las tasas a más largo plazo de la Reserva Federal. "La Reserva Federal estará atenta a cómo sus acciones y comentarios podrían influir en los mercados financieros que ya pueden estar experimentando condiciones bastante volátiles", comenta James Knightley, economista jefe internacional de ING.
Para los operadores de criptomonedas, el comentario de Jerome Powell durante la conferencia de prensa del FOMC sobre los efectos inflacionarios previstos derivados de las elecciones de Trump es el foco clave. Los expertos esperan que la presidencia de Trump pueda conducir a políticas que sustenten la inflación, como recortes de impuestos y un mayor gasto fiscal, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener elevadas las tasas.
A pesar del contexto político, se espera que la Reserva Federal proceda con el recorte de tasas. Los analistas de ING sugieren: "Incluso después del recorte de tasas de 50 pb de septiembre, la política monetaria está en territorio restrictivo, y la Reserva Federal tiene margen para seguir recortando las tasas a un nivel más neutral para darle a la economía un poco más de margen de maniobra para continuar creciendo con fuerza".
El rango objetivo actual para la tasa de los fondos federales es de 4,75% a 5%, muy por encima del nivel "neutral" estimado de 3% a 3,5%. El consenso es que la Reserva Federal tiene margen para normalizar su política, especialmente con el enfriamiento del mercado laboral.
El mercado de las criptomonedas seguirá de cerca no solo la decisión sobre las tasas, que parece estar en gran medida incluida en los precios, sino también los comentarios de la Reserva Federal sobre la inflación, el crecimiento económico y los posibles impactos de las elecciones presidenciales. Cualquier indicación del presidente Powell con respecto a futuros cambios de política podría tener implicaciones significativas para los mercados de Bitcoin y criptomonedas.
Al cierre de esta edición, Bitcoin cotizaba a 74.900 dólares.
