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En seis meses, el precio de Bitcoin se ha desplomado un 50%, cayendo por debajo de los 64.000 dólares a principios de este mes. Naturalmente, esto ha desencadenado un efecto dominó, con consecuencias devastadoras en el resto del mercado y preguntas sobre qué podría estar detrás del declive. Sin ningún evento destacado que haya provocado el crash, como se vio en 2022 con el colapso del intercambio de criptomonedas FTX, la respuesta simple apunta a una cosa: los grandes inversores (o ballenas) están vendiendo.
Los tenedores institucionales salen de Bitcoin
En un post en X, Coin Bureau destacó una tendencia interesante entre los tenedores institucionales de Bitcoin que podría explicar el declive sostenido sufrido por el activo digital en los últimos tiempos. Según el gráfico compartido en el post, estos grandes tenedores institucionales se están deshaciendo de sus posiciones.
Durante la mayor parte de 2025, hubo una clara tendencia de acumulación entre los compradores institucionales. A veces, la tendencia de compra se prolongaba durante semanas antes de que se registrara una tendencia de venta. Sin embargo, ahora la situación está cambiando rápidamente, ya que las últimas semanas han estado dominadas por los desprendimientos.
El post mostró que en las últimas tres semanas no se ha producido ninguna compra. Por el contrario, los inversores institucionales han descargado (dumping) BTC en el mercado. Para contextualizar, la racha de ventas más larga entre estos grandes inversores registrada en la historia fue de dos semanas antes de que se reanudaran las compras.
Sin embargo, en el momento de redactar este artículo, solo los desembolsos (outflow) han dominado las tesorerías de estas empresas, lo que marca un nuevo récord desde que las empresas comenzaron a comprar Bitcoin en 2020. Considerando esto, es posible que la tendencia de acumulación que impulsó a Bitcoin hacia nuevos máximos históricos en 2025 pueda haber terminado.
Fuente: X
Los datos de CoinShares también confirman esta tendencia de venta. En su Informe semanal de flujos de fondos de activos digitales, se destaca que solo en la última semana Bitcoin ha perdido 215,3 millones de dólares debido a los desembolsos de los fondos de activos digitales, lo que ha impulsado las ventas.
De la misma manera, Ethereum ha sufrido desembolsos por 36,5 millones, mientras que los fondos multiactivos han visto 32,5 millones de dólares en salida. Es interesante destacar, sin embargo, cómo proyectos del calibre de XRP y Solana siguen registrando afluencias (inflow), a pesar de sus débiles rendimientos en el mercado.
Dado esta tendencia, es evidente que los inversores institucionales están mirando hacia las altcoins para obtener márgenes de beneficio probablemente más altos que los de Bitcoin. Mientras la oferta sigue acumulándose en el mercado, es probable que el precio de Bitcoin continúe cayendo hasta que las compras no vuelvan a aumentar.
BTC pierde el soporte a 64.000 $ | Fuente: BTCUSD en Tradingview.com
