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Bitcoin ha caído a un mínimo de $ 92,508 el 8 de enero después de haber alcanzado previamente los $ 102,357 el lunes, lo que marca un retroceso de casi un 10% en cuestión de días. El catalizador inmediato parece ser el aumento del 7 de enero en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., con la tasa a 10 años alcanzando el 4,67% después de un índice de precios pagados ISM inesperadamente fuerte y aperturas de trabajo JOLTS más altas de lo previsto.
Por qué la investidura de Trump es optimista para Bitcoin
Si bien estos puntos de datos renovaron las preocupaciones de que la inflación podría persistir, muchos observadores experimentados insisten en que la próxima toma de posesión de Trump es una razón para mantenerse optimista sobre Bitcoin y las criptomonedas. Los analistas de LondonCryptoClub (@LDNCryptoClub) sostienen que "todo el mundo está sobreestimando tanto la probabilidad de aranceles o al menos el tamaño", destacando que cuando Trump estaba anteriormente en el cargo, no hubo "impacto inflacionario sustancial" a pesar de los anuncios de aranceles de alto perfil.
Según el analista, los participantes del mercado corren el riesgo de pasar por alto el hecho de que "Estados Unidos también tiene que refinanciar más de 7 billones de dólares en deuda este año", lo que podría obligar a la Fed a mantener las tasas más bajas y eventualmente poner fin al ajuste cuantitativo. Raoul Pal, fundador de Global Macro Investor, se hizo eco de este sentimiento al decir: "Tiendo a estar de acuerdo con esta opinión".
Tiendo a estar de acuerdo con esta opinión https://t.co/SzmHbyXoBc
— Raoul Pal (@RaoulGMI) 8 de enero de 2025
Los partidarios de la tesis pro-Bitcoin señalan que cualquier arancel introducido bajo una nueva administración Trump podría ser políticamente grande pero prácticamente modesto, haciéndose eco de la visión de LondonCryptoClub de que "Trump va a lo grande como táctica de negociación y probablemente ofrezca mucho menos". Otro punto focal es el escenario de liquidez emergente que ha reforzado los activos de riesgo en el pasado.
LondonCryptoClub ve que la Fed finalmente "comienza a inundar el mercado con liquidez", especialmente dado el rápido agotamiento de la Facilidad de recompra inversa y el respiro potencialmente temporal ofrecido por el techo de la deuda. El mismo argumento se extiende a una nueva ola de "desinflación global liderada por China", que podría presionar a Estados Unidos para que recorte las tasas si el crecimiento muestra signos de estancamiento.
Chris Burniske, socio de Placeholder VC, dijo que una vez supuso que el mercado se recuperaría directamente en la inauguración y luego se vendería, pero ahora prevé otro escenario: ""Estoy de acuerdo con esto – en el cuarto trimestre pensaba que repuntaríamos hasta la toma de posesión y nos venderíamos después, pero una vez que eso se convirtió en una opinión demasiado consensuada + DXY y las tasas de aumento, parece que estamos cambiando al dolor antes, Valhalla después – prefiero esta configuración tbh"
Algunos analistas ven beneficios directos si Trump comienza a discutir públicamente sobre las criptomonedas nuevamente, dado cómo puede elevar el perfil de Bitcoin. El analista de criptomonedas Gammichan recordó a los seguidores que "tenemos un presidente que mencionará Bitcoin regularmente" y enfatizó que un dólar fuerte podría ser "combustible para impulsarnos cuando caiga".
Gammichan también enfatizó que "la inflación del 3-5% es excelente para BTC" y señaló que si bien la Fed podría mantener las tasas altas por el momento, podría "impulsarlo cuando sea necesario" porque los propios gastos por intereses del gobierno siguen siendo incómodamente grandes, con billones en deuda por administrar. Este ángulo se ve reforzado aún más por la charla de que otros actores globales, especialmente China, pueden continuar estimulando sus economías, aumentando así la liquidez general.
Parece que hemos olvidado que:
-Tenemos un presidente que mencionará Bitcoin regularmente
-MSTR está en el NASDAQ
-La Fed está en una gran posición con espacio para impulsarla cuando sea necesario
-La inflación del 3-5% es excelente para BTC
-Un DXY fuerte significa combustible para impulsarnos cuando cae
-La Fed necesita conseguir…— Gammichan (@gammichan) 8 de enero de 2025
Felix Jauvin, presentador del podcast Forward Guidance, subrayó el cambio más amplio en la psicología del mercado al afirmar: "Estamos pasando rápidamente de ‘vender las noticias’ a ‘comprar las noticias’ en inauguración".
A pesar de esta narrativa generalmente optimista, persisten desafíos a corto plazo. Los datos económicos recientes en los Estados Unidos han sorprendido al alza, lo que ha generado preocupaciones de que la Reserva Federal pueda mantener una política más estricta durante más tiempo. Algunos inversores ven las próximas semanas como un tira y afloja entre el aumento de los rendimientos y la perspectiva de una nueva flexibilización global.
Aún así, LondonCryptoClub sostiene que el salto en los rendimientos podría ser una falsificación temporal y que una vez que la Fed reconozca cuánto refinanciamiento debe ocurrir, se verá obligada a "ayudar a mantener bajas las tasas" y eventualmente volver a "alguna forma de ‘no QE QE’" si el mercado de repos muestra signos de estrés. Aquellos que creen en la tesis de "comprar las noticias" anticipan que tan pronto como se reabran los grifos de liquidez de la Fed, el precio de Bitcoin probablemente se recuperará de su caída actual y posiblemente continuará subiendo a lo largo de 2025.
Los observadores del mercado también recuerdan cómo, durante la presidencia anterior de Trump, el dólar estadounidense inicialmente ganó pero rápidamente alcanzó su punto máximo. LondonCryptoClub señaló que "el mercado reaccionó de esta manera la última vez que Trump fue elegido y rápidamente el dólar alcanzó su punto máximo", lo que sugiere que un escenario similar podría repetirse nuevamente, con el dólar subiendo brevemente antes de debilitarse.
Combinado con la posibilidad de un estímulo coordinado de los principales bancos centrales, cualquier reversión sostenida en el dólar probablemente sería una buena noticia para Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general.
Al cierre de esta edición, BTC cotizaba a 93.596 dólares.
