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La lucha de Bitcoin (BTC) para mantener niveles de precio clave está generando nuevas preocupaciones en los mercados de criptomonedas, incluso mientras los fondos cotizados en bolsa de acciones continúan controlando decenas de miles de millones de dólares en activos.
La criptomoneda más grande ha caído nuevamente por debajo del nivel psicológicamente importante de $70,000, cotizando alrededor de $68,000 después de semanas de presión de ventas constante y momentum debilitante.
Aunque los productos institucionales aún mantienen una cantidad significativa de capital, los analistas dicen que la estructura del mercado muestra un creciente riesgo a la baja en lugar de estabilidad, con patrones técnicos, actividad de ballenas y incertidumbre macroeconómica que apuntan a un panorama frágil.
La tendencia del precio de BTC se dirige hacia abajo en el gráfico diario. Fuente: BTCUSD en Tradingview Señales de gráfico bajistas y actividad de ballenas intensifican la presión
Los indicadores técnicos sugieren que la corrección puede que no haya terminado. Los analistas de mercados destacan una formación de "penacho de oso" en desarrollo, un patrón que suele aparecer después de fuertes declives y que a menudo precede a otra caída.
Una ruptura confirmada podría empujar a Bitcoin hacia el rango de $55,000 a $60,000, lo que representaría una disminución de aproximadamente el 20% con respecto a los niveles actuales.
Los datos en cadena de CryptoQuant muestran flujos de entrada en aumento a las bolsas desde grandes tenedores. La relación que rastrea las transacciones principales que se mueven a las plataformas de trading recientemente alcanzó niveles elevados, históricamente asociados con una mayor presión de venta. Los analistas interpretan esto como preparación para la distribución en lugar de la acumulación.
Datos adicionales sugieren que el mercado ha entrado en una "fase de estrés", con pérdidas en aumento entre los inversionistas más nuevos, mientras que los tenedores a largo plazo siguen siendo rentables. Configuraciones similares en ciclos pasados a menudo precedieron a una consolidación extendida o correcciones más profundas antes de la recuperación.
Los ETF de Bitcoin siguen siendo grandes, pero no necesariamente alcistas
A pesar de la debilidad del precio, los ETF de Bitcoin en efectivo de EE. UU. aún mantienen alrededor de $85 mil millones en activos, equivalentes a más del 6% del suministro en circulación. Sin embargo, los analistas advierten que la resistencia de los ETF puede que no refleje una convicción alcista fuerte.
La investigación indica que una gran parte de la propiedad de los ETF está dominada por agentes de mercado y fondos de arbitraje que mantienen posiciones protegidas en lugar de apuestas direccionales. Los fondos vinculados a gestores de activos como BlackRock siguen viendo actividad, pero los flujos han sido negativos en las últimas semanas, lo que marca varias semanas consecutivas de salidas netas.
La posición institucional también está cambiando en otros lugares. Los registros muestran que la Universidad de Harvard redujo parte de su exposición a los ETF de Bitcoin a fines del año pasado, resaltando una postura más cautelosa entre algunos grandes inversores.
Incertidumbre macro y sentimiento mantienen a los mercados en vilo
Las condiciones financieras más amplias están agregando presión. Bitcoin ha permanecido estrechamente correlacionado con las acciones de tecnología y los activos de riesgo, ambos de los cuales han reaccionado a las expectativas de tipos de interés más altos durante más tiempo. Los próximos señales de la Reserva Federal y las publicaciones de datos económicos probablemente darán forma a la dirección a corto plazo.
Los indicadores de sentimiento rastreados por Matrixport muestran miedo extremo dominando los mercados, una condición que a veces precede a los rebotes, pero también puede acompañar a las correcciones de última etapa.
Mientras tanto, los tenedores corporativos como Strategy Inc siguen acumulando Bitcoin a pesar de la volatilidad, lo que subraya una división entre la convicción institucional a largo plazo y la debilidad del mercado a corto plazo.
Imagen de portada de ChatGPT, gráfico de BTCUSD en Tradingview
