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Bitcoin ha vuelto a una trayectoria alcista, con el activo registrando una ganancia del 1,7% en las últimas 24 horas para alcanzar los $109.505. Esto marca un aumento del 4% en la última semana, situando a la criptomoneda a menos del 2% de su máximo histórico de $111.000 establecido el mes pasado.
El movimiento sigue a un período de actividad de mercado moderada, con las ganancias recientes ocurriendo en un entorno de negociación relativamente tranquilo. Los analistas han analizado los indicadores on-chain en busca de señales de si la acción del precio actual es sostenible o se acerca a niveles de sobrecalentamiento.
En particular, a diferencia de los repuntes anteriores impulsados por fuertes picos de precios y la demanda especulativa minorista, el último crecimiento parece más medido. Esto ha llevado a la evaluación de métricas como Binary Coin Days Destroyed (CDD), la relación MVRV y los índices de prima de intercambio para evaluar el comportamiento y el sentimiento de los inversores subyacentes.
## Los holders a largo plazo de Bitcoin y la demanda estadounidense impulsan una acumulación silenciosa
Según un análisis publicado en la plataforma QuickTake de CryptoQuant por el colaborador Avocado Onchain, el repunte actual de Bitcoin está tomando forma en condiciones relativamente estables.
El analista señala una media móvil de 30 días decreciente de Binary CDD, una métrica que rastrea el comportamiento de gasto de los holders a largo plazo. La disminución sugiere que estos holders aún no están saliendo del mercado, lo que indica una confianza continua en el potencial del activo para mayores ganancias.
Otro indicador notable citado en el análisis es el Índice Premium de Coinbase, que mide la diferencia entre los precios de Bitcoin en Coinbase, con sede en EE. UU., y otros exchanges globales. Esta prima está aumentando y se acerca a los niveles observados durante los picos anteriores de Bitcoin en marzo y diciembre de 2024.
Si bien las primas elevadas pueden ser una señal de advertencia de sobrecalentamiento, Avocado señala que el Índice Premium de Corea permanece bajo, lo que sugiere una actividad moderada de los traders minoristas en Asia. Este equilibrio implica que la presión de compra institucional, particularmente de los inversores con sede en EE. UU., podría estar impulsando el impulso reciente.
Además, la relación MVRV, una comparación del valor de mercado de Bitcoin con su valor realizado, ha ido aumentando gradualmente sin ningún salto brusco. Esto sugiere que el mercado no ha entrado en una fase de codicia extrema, reforzando aún más la idea de que la tendencia alcista actual puede tener más espacio para correr. Avocado escribió:
En resumen, en lugar de anticipar una corrección, los indicadores actuales sugieren que Bitcoin puede tener más espacio para crecer, y este podría ser un momento para monitorear cuidadosamente el potencial de una mayor alza.
La actividad de las ballenas y las entradas institucionales señalan la confianza del mercado
En una publicación separada, otro colaborador de CryptoQuant conocido como Crypto Dan destacó la actividad de compra constante de los grandes actores del mercado. Su informe señala que la Prima de Coinbase ha ido subiendo constantemente desde el 21 de abril, lo que indica una mayor demanda de los inversores estadounidenses.
Esta tendencia, combinada con las observaciones de acumulación de ballenas, apunta a un fortalecimiento de los cimientos del mercado a pesar de la ausencia de un comportamiento de precios exuberante.
El analista señaló además que estos patrones son característicos de las fases de recuperación posteriores a la corrección en los ciclos de precios históricos de Bitcoin. Hasta ahora, la combinación de convicción de los holders a largo plazo, demanda institucional y actividad minorista moderada sugiere que el repunte puede estar avanzando sobre una base más estable que los repuntes anteriores.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
