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Bitcoin (BTC) ha experimentado una caída constante de precio durante la semana pasada, disminuyendo aproximadamente un 3,7% ya que la actividad comercial muestra signos de una posible fase de venta o toma de ganancias.
Después de alcanzar un máximo por encima de los $123,000 a principios del mes pasado, la criptomoneda líder ha estado operando dentro del rango de $113,000 a $114,000 en el último día. Al momento de escribir este artículo, BTC está valorado en $114,420, lo que refleja la incertidumbre en el impulso del mercado.
Los analistas de mercado señalan la disminución de la liquidez y la demanda institucional inconsistente como factores clave que contribuyen a la caída del precio. Un análisis reciente analysis compartido por Arab Chain, un contribuyente a la plataforma QuickTake de CryptoQuant, destaca varias dinámicas en cadena que han limitado la capacidad de Bitcoin para mantener la estabilidad de precios a pesar de la reducción de la oferta disponible.
## Restricciones de liquidez y fragilidad del mercado
Según el análisis de Arab Chain, un fuerte colapso en el ratio de inventario de liquidez comenzó a mediados de julio, cayendo a niveles que representan poco más de tres meses de oferta disponible en las principales plataformas de trading.
Esta métrica rastrea la cantidad de Bitcoin accesible para la venta en relación con el ritmo de la actividad del mercado. Normalmente, la reducción de la oferta conduciría a una presión alcista sobre los precios. Sin embargo, Arab Chain señala que la demanda insuficiente dejó el mercado vulnerable, lo que resultó en el efecto contrario.
“Cuando la liquidez es escasa y no hay actividad de compra constante por parte de grandes inversores o ETF, incluso pequeñas órdenes de venta pueden llevar a caídas significativas de precios”, explicó Arab Chain. Este comportamiento refleja las condiciones de “mercado débil”, donde la profundidad limitada del libro de órdenes magnifica la volatilidad y hace que los precios sean más susceptibles a movimientos repentinos a la baja.
El análisis sugiere que la fragilidad del mercado podría persistir a menos que entre nueva demanda en el mercado. Históricamente, los períodos de liquidez restringida combinados con la falta de compradores a gran escala han llevado a correcciones prolongadas en la trayectoria del precio de Bitcoin.
Volatilidad de la demanda de ETF y acumulación débil
Otro factor que influye en la reciente caída ha sido la demanda errática de fondos cotizados en bolsa (ETF) vinculados a Bitcoin. Arab Chain observó fuertes fluctuaciones en las entradas de ETF, con rápidos aumentos seguidos de fuertes salidas, sin dejar un soporte institucional consistente para estabilizar los precios.
Esta participación inconsistente de los ETF, que se han convertido en un importante impulsor de la demanda de Bitcoin desde su aprobación, contribuyó a una menor resiliencia de los precios durante las ventas.
Además, los datos en cadena mostraron que las "carteras inteligentes", o direcciones de alto valor típicamente asociadas con la acumulación estratégica, exhibieron solo una modesta actividad de compra durante la reciente caída.
Aunque la acumulación señala confianza a largo plazo, su ritmo lento y limitado no logró contrarrestar la presión de venta en tiempo real. Esta falta de demanda inmediata debilitó aún más el apoyo del mercado.
Además, si bien los inversores monitorean de cerca las condiciones de liquidez, los flujos de ETF y la actividad de los tenedores a largo plazo en busca de señales de un posible repunte. Los analistas sugieren que la compra institucional sostenida o un aumento en la acumulación de grandes direcciones podrían ayudar a restaurar la estabilidad.
Hasta entonces, Bitcoin puede permanecer en una posición vulnerable, con su movimiento de precio dependiendo en gran medida de los cambios en la demanda y la liquidez disponible.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
