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Bitcoin se cotiza actualmente a 109.000 dólares, lo que representa una caída marginal del 0,6% en las últimas 24 horas. A pesar de esta caída a corto plazo, la tendencia general del mercado permanece intacta, con Bitcoin registrando una ganancia aproximada del 15% durante el último mes.
Este rendimiento se produce después de que BTC estableciera un nuevo máximo histórico justo por encima de la marca de los 111.000 dólares hace unos días, continuando su fuerte impulso alcista durante el segundo trimestre de 2025.
Burak Kesmeci, colaborador de la plataforma QuickTake de CryptoQuant, discutió recientemente la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) en su último análisis, "¿Romperá esta vez la tendencia bajista a largo plazo del MVRV de Bitcoin?"
La relación MVRV compara el valor de mercado de Bitcoin con su valor realizado, midiendo eficazmente la rentabilidad de los poseedores y ofreciendo información sobre el sentimiento del mercado y los posibles puntos de inflexión.
## La relación MVRV se acerca a una resistencia crucial
En su análisis, Kesmeci destacó la importancia de la media móvil simple de 365 días (SMA365) como referencia para la métrica MVRV. Históricamente, cuando el MVRV de Bitcoin cruza por encima y mantiene cierres semanales por encima de la SMA365, normalmente señala un impulso alcista sostenido.
Kesmeci proporcionó el ejemplo de abril de 2025, cuando la relación MVRV superó la SMA365, coincidiendo con el aumento sustancial del precio de Bitcoin de alrededor de 94.000 dólares a 111.000 dólares, estableciendo posteriormente un nuevo máximo histórico.
Actualmente, el MVRV se sitúa en 2,36, cómodamente por encima del nivel SMA365 de 2,14. Sin embargo, el analista señala una resistencia significativa que se avecina en 2,93, un nivel histórico crítico donde los repuntes anteriores encontraron obstáculos.
La próxima prueba en esta resistencia podría indicar si Bitcoin mantendrá su trayectoria alcista o experimentará un período de estabilización o corrección. Kesmeci hizo hincapié en la precaución, sugiriendo que los operadores vigilen cuidadosamente el comportamiento del MVRV, ya que la aproximación a estos niveles a menudo lleva a los participantes del mercado a revaluar el riesgo.
Los inversores minoristas de Bitcoin permanecen cautelosamente ausentes
Otro factor que configura las condiciones del mercado de Bitcoin es la notable falta de participación de los inversores minoristas. Kesmeci observó que a pesar de que Bitcoin alcanzó nuevos máximos históricos en el segundo trimestre de 2025, la participación de los inversores minoristas, medida por los volúmenes de transferencia en denominaciones más pequeñas (menos de 10.000 dólares), sigue siendo relativamente moderada.
Mientras que la trayectoria del precio de Bitcoin se ha mantenido sólida, los volúmenes minoristas han experimentado aumentos mínimos, lo que indica que el repunte actual está impulsado principalmente por inversores institucionales o a gran escala.
Históricamente, la participación de los inversores minoristas ha sido un motor esencial para los mercados alcistas sostenidos, amplificando los movimientos de precios inicialmente impulsados por las inversiones institucionales.
Kesmeci señala que los repuntes importantes anteriores, como el observado en 2020-2021, ganaron un impulso significativo cuando los inversores minoristas participaron activamente. Por lo tanto, un aspecto crítico en el futuro será el seguimiento de la actividad minorista.
Cualquier aumento en la inversión minorista podría potencialmente catalizar una mayor apreciación de Bitcoin, reforzando las ganancias recientes y preparando el escenario para un repunte más amplio del mercado.
Imagen destacada creada con DALL-E, Gráfico de TradingView
