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Los datos on-chain muestran que el margen de beneficio de los holders a largo plazo de Bitcoin es actualmente el mismo que cuando BTC aún cotizaba a 85.000 dólares. He aquí el motivo.
El NUPL de los holders a largo plazo de Bitcoin ha vuelto a 0,69
En una nueva publicación en X, la empresa de análisis on-chain Glassnode ha hablado sobre la tendencia en el Beneficio/Pérdida No Realizado Neto (NUPL) para los holders a largo plazo de Bitcoin. El NUPL es un indicador que realiza un seguimiento de la diferencia entre el beneficio no realizado y la pérdida no realizada que poseen los inversores de BTC en su conjunto.
Cuando el valor de esta métrica es positivo, significa que los holders tienen más beneficios que pérdidas. Por otro lado, si está por debajo de cero, sugiere que la dirección media está en números rojos.
En el contexto del tema actual, el NUPL de toda la red no es relevante, sino el de un solo segmento: los holders a largo plazo (LTH). Los LTH se refieren a los inversores de BTC que han mantenido sus monedas durante más de 155 días.
Ahora, aquí está el gráfico compartido por la empresa de análisis que muestra la tendencia del NUPL de Bitcoin para los LTH durante el último año:
Como se puede ver en el gráfico anterior, el NUPL de LTH de Bitcoin se ha mantenido por encima del nivel cero durante el último año, lo que implica que los HODLers del mercado se han mantenido en positivo.
Pero naturalmente, como el precio de BTC ha mostrado algunos movimientos volátiles en este período, el valor del indicador también ha experimentado algunas fluctuaciones. A partir del gráfico, es evidente que la subida alcista a finales de 2024 llevó el indicador a un territorio extremo, pero la caída del mercado este año provocó un enfriamiento.
Con la reciente recuperación del precio, la métrica volvió a registrar una inversión, pero incluso en su punto máximo, no pudo acercarse al máximo de la subida alcista anterior.
Se ha seguido una tendencia interesante desde este último pico en el NUPL de LTH de Bitcoin; el indicador ha observado una fuerte retracción, a pesar de que el valor de la moneda solo se ha movido lateralmente en este período.
La métrica se sitúa ahora en 0,69, que es el mismo nivel que a principios de abril, cuando la criptomoneda todavía se negociaba en torno a los 85.000 dólares. ¿Qué hace que la rentabilidad de los HODLer sea la misma hoy a pesar de que el precio es notablemente más alto? ¿Y cuál es la razón de la última caída de la métrica a pesar de que el precio se ha mantenido estable?
La respuesta a estas preguntas reside en lo que representa el grupo LTH. Como se mencionó anteriormente, esta cohorte incluye a los inversores que compraron su Bitcoin en los últimos 155 días. Este límite de cinco meses ahora incluye a los compradores de diciembre de 2024.
En otras palabras, la incorporación de estos compradores principales al grupo ha diluido la ganancia no realizada entre sus miembros.
Precio de BTC
En el momento de redactar este informe, Bitcoin cotiza en torno a los 103.500 dólares, con un aumento de más del 1% en las últimas 24 horas.